La chute des marchés d"ours envoient des messages importants

Les marchés sont dans une humeur baissière laide en 2008. Ils sont en baisse de 20% en moyenne dans le monde. Alors, quels sont les marchés qui nous disent? Est-ce que nous sommes dans une récession, la dépression ou un creux économique? Ou est-ce que, les politiques fiscales et commerciales monétaires dans les principaux pays, en particulier aux États-Unis, ont tort. Comptez sur ce dernier et escompter l'ancien. Les marchés nous disent quelques leçons très importantes.
Il est douteux que le plein emploi, les bénéfices des entreprises solides; l'augmentation des revenus nets de 5% par an, et 5% de croissance du PIB à l'échelle mondiale, que l'économie ?? toute économie ?? est en récession. Un ralentissement économique ou inférieure à la croissance robuste certes, mais pas une récession de deux trimestres subséquents de croissance négative du PIB. Donc, si l'économie ne sont pas aussi mauvais que les experts des médias ne cessent de nous dire qu'il est, pourquoi les marchés reculent à un rythme paniqué?
Les marchés envoient trois messages importants. Le premier a à voir avec les niveaux d'imposition. Les niveaux d'imposition à travers le monde industrialisé sont beaucoup trop élevés. part du gouvernement du PIB ne cesse d'augmenter, ne pas tomber, et dans les gouvernements des États-Unis et l'Europe consomment aujourd'hui 35% et 44%, respectivement, de l'économie brute totale. Alors, quand il semble que les démocrates américains, en passe de remporter les prochaines élections, sans cesse discuter de l'augmentation des impôts, droits de douane et de mettre les accords commerciaux en danger, les marchés vont vendre.
Quand les politiciens aux États-Unis et en Europe discutent augmentation des dépenses pour compenser la faiblesse économique, les marchés envoient un deuxième message important. La relance budgétaire qui signifie que les gens handing argent et chèques, payés avec des déficits et de la dette et des impôts plus élevés, ergo endommage l'économie. Ce keynésianisme côté de la demande a toujours été un échec.
Des projets «Grande société» make-travail comme creuser des trous ou la construction de routes, à des contrôles de diffusion pour les gens, la relance budgétaire ne fait rien pour stimuler l'activité des entreprises du secteur privé réel. Il transfère simplement l'argent d'un groupe de personnes à une autre, et prend de l'argent de la main droite et il donne à la main gauche. L'effet final est en fait négative, et comme tapisser sur les murs sales pleines de trous, les stimuli fiscaux sont des mesures éphémères qui ne font rien pour résoudre les problèmes économiques réels et les menaces à la croissance économique à long terme.
Le troisième point, les marchés envoient est que la politique monétaire est confuse. Alors que l'économie ralentit, ce qui est sûrement en train de faire aux États-Unis et en Europe, deux grandes et opposées idées viennent dans le foyer. Inflation donnée par les prix élevés d'or, du pétrole et des matières premières records, sans parler de l'augmentation des coûts de santé, de l'éducation et de l'alimentation, est une menace. taux d'intérêt élevés sont nécessaires pour maîtriser l'inflation, mais ces taux découragent la croissance économique et l'investissement en capital.
Quels marchés n'aime pas est quand les banques centrales sont indécis, faible, ou contradictoires. La banque centrale américaine ou de la Réserve fédérale est un cas d'espèce. Pour une raison de cette banque centrale a décidé qu'il doit parler plus, fournir des prévisions et de révéler tous ses détails à l'examen du public. Le résultat final est prévisible.
Chaque fois que la Fed parle, il envoie des marchés inférieurs. La nature même d'une banque centrale simplifie la prévision et l'analyse facile impossible. Ils doivent donc parler dans le code et les haies. Les marchés n'aiment pas l'incertitude. À cet égard, les banques centrales seraient mieux dire moins et faire un peu plus. En période de ralentissement économique et de risque inflationniste, la banque centrale doit nécessairement baisser les taux, mais seulement à des niveaux prudents. Il faut aussi assouplir la politique monétaire et de fournir un stimulus de capital.
Ni l'Europe, ni la banque centrale américaine est en train de faire ce que les marchés attendent. La banque centrale européenne est préoccupée par l'inflation bien plus qu'elle est sur la croissance économique - qui est son mandat unique. Donc, les taux si elles descendent en 2008 descendra trop peu et trop tard pour stimuler l'économie. Aux Etats-Unis, la banque centrale a bizarrement desserré l'offre de monnaie; taux abaissé à trop bas niveaux dégonflant ainsi la U $ et générer l'inflation. Ce plan est pas quelque chose que toute banque centrale prudente devrait faire. les taux américains doivent se lever pour conjurer 7% d'inflation et de rétablir la confiance dans les $ US, mais étant donné que les Etats-Unis dans une année électorale, le premier soutien de taux pour le U $ viendra en 2009 - alors l'inflation aura déjà détruit littéralement des milliards de dollars de richesse. L'inflation est après tout juste un autre impôt. Les marchés considèrent tout cela plutôt faiblement. Les marchés reconnaissent qu'une élection américaine offrira jusqu'à populisme pas cher, y compris les promesses de dépenses et certainement sous Hussein Obama hausses d'impôts massives.
Le résultat prévisible d'une mauvaise banque centrale et la gestion budgétaire est un marché brader.
Certes, d'autres facteurs influent sur les marchés. Le 1% ou pire de la dette hypothécaire des États-Unis va mal, ainsi que les instruments ou les instruments financiers dérivés associés, est un bon motif de préoccupation du marché. Lorsque le système financier et bancaire est sous la contrainte les marchés vont vendre. Il y a un corelation direct entre la santé du système financier et la performance du marché.
Pourtant, lorsqu'il est vu dans le contexte de ces problèmes sont assez mineur. Parmi les 10 grands secteurs économiques, 8 sont en bonne santé et ont affiché des résultats raisonnablement solides en 2008 et sont mis à avoir de bonnes années en 2009. La croissance des sociétés et le revenu sont certainement freinent ainsi la croissance économique générale, mais une récession générale massive, il est pas. Nous assistons à une nouvelle crise de confiance dans les banques centrales et les politiciens, ce qui se traduit par un ralentissement économique assez doux.
L'une des leçons de signal de la Grande Dépression était que les gouvernements provoquent des contractions économiques. Le krach de 1929 du marché boursier a eu lieu en raison des augmentations massives d'impôts, des tarifs plus élevés, et plus les dépenses du gouvernement. Les investisseurs ont vu ce qui allait se passer et vendus en prévision de la baisse des bénéfices et la croissance économique. Le capitalisme per se n'a rien à voir avec le début de la Grande Dépression des années 1930. Bad financière du gouvernement et de la politique monétaire et l'inflexibilité rigide de la Gold Standard a causé la dépression.
Les mêmes règles sont applicables aujourd'hui. Les marchés anticipent une victoire rancunière en 2008 par le parti socialiste européen des États-Unis. Quand cela transpire les taxes et les droits de douane et les dépenses publiques augmenteront. Chaque fois qu'un homme politique américain ou le «stimulus» US de la banque centrale discute ou «résoudre» les problèmes économiques, le marché vend hors. Le message est clair.
Nous avons besoin de réductions d'impôts sur le revenu et les investissements, les taux d'intérêt plus bas et plus de liquidité. Cela stimule la croissance économique, et non le gouvernement distribuant de l'argent aux gens. la politique populistes pourraient faire bonne télé avec de l'air-tête parler de l'espoir, le changement, le renouvellement, et «stimulus», mais il est l'anti-thèse de ce que les marchés ont besoin et attendent.
Ce en résumé pourquoi 2008 sera une totale approximative de l'année pour les investisseurs. Tout simplement ?? nous sommes dans un cycle électoral et ont les banques centrales incompétents à combattre.